近一年，A股走出极致分化的结构性行情 。部分个股的股价惨遭腰斩 ，甚至跌超70%；与此同时
，一批优质标的走出翻倍长牛行情，多只个股累计涨幅突破5倍甚至10倍
。

　　64只个股近一年累计涨幅超5倍

　　回顾历史行情 ，2024年及以前，年度涨幅突破5倍 、10倍的个股较为罕见。然而
，自2025年以来，随着结构性行情的持续演绎 ，这一类标的不再稀缺 。

　　据证券时报·数据宝统计
，2025年年度涨幅超过5倍的个股有10只，今年以来（截至6月18日） ，仍有10只。

　　进一步以近一年的时间（2025年6月19日至2026年6月18日）区间统计
，A股市场股价涨幅超过5倍的个股有64只（下称5倍股），其间涨幅超过10倍的个股有10只 ，包括宏和科技
、鼎泰高科、铜冠铜箔 、源杰科技等
。

　　宏和科技近一年累计涨幅超过20倍
，公司具备全球领先的高端电子布制造能力，是国内少数具备极薄布生产能力的厂商。

　　铜冠铜箔是近期市场的热门股 ，近一年
，其累计涨幅接近17倍 。

　　源杰科技近一年累计涨幅超过13倍，公司一直专注于光芯片的研发 ，设计、生产与销售，主要产品包括2.5G
、10G、25G 、50G
、100G光芯片产品、CW光源等产品
，主要应用于电信市场 、数据中心市场
、车载激光雷达市场等领域
。公司此前在接受调研时披露，随着设备和工艺水平的提升 ，公司目前产能逐步提升
，以满足下游需求的增长。从中长期角度，公司会持续加大人工智能等数据中心领域投入 。

　　5倍股具备四大显著特征

　　股价大涨的背后往往离不开资金的持续涌入 ，上述5倍股都存在哪些特征？笔者主要从基本面（市值、流通股本） 、成交活跃度
、业绩（净利润及净利润增幅）以及热点催化剂等角度综合分析发现四大显著共性
。

　　一是启动前市值与流通股本“双低”。以行情启动前一个交易日（2025年6月18日）来统计
，5倍股平均市值约为155亿元，平均流通A股股本为4.25亿股；同期 ，其余个股（剔除ST板块
，下同）平均市值及平均流通A股股本显著更高，分别为167.7亿元、13.03亿股 。比如 ，中船特气行情启动前市值不足148亿元
，流通A股股本1.45亿股；源杰科技同期市值约为146亿元，流通A股股本低于1亿股
。

　　二是换手率相对偏低 ，筹码稳定性强。以行情启动前一个月（2025年5月19日至2025年6月18日）的日均换手率来统计，5倍股日均换手率均值为2.85%
，其余个股同期均值为3.77%，前者明显更低 。5倍股中 ，行情启动前一个月日均换手率低于2%的个股数量占比接近四成
，如欧科亿 、长飞光纤
、金安国纪等
。业内观点认为，换手率低意味着股票的流通性较低 ，投资者持有时间更长
，是长期稳定增长的信号。

　　三是业绩成长性优势显著 。虽然5倍股的整体净利润规模偏低，但业绩成长性更优——2025年净利润同比增幅均值接近170% ，其余个股同期净利润同比增幅均值为负值；机构一致预期显示
，5倍股获机构一致预测2026年净利润同比增幅均值是其余个股的2倍多。超过四成5倍股2025年净利润同比增幅超过100%（含扭亏股），超五成5倍股2025年净利润同比增幅超过50%
。

　　例如 ，江波龙2025年净利润同比增幅超过185%
，机构一致预测其2026年净利润增幅有望超过850%。

　　源杰科技2025年大幅扭亏，机构一致预测其2026年净利润增幅有望超过300% 。开源证券表示 ，AI需求高景气催生扩产紧迫性，公司多线布局加速产能释放；与此同时
，产品矩阵持续完善，大额订单验证业绩成长的可持续性
。

　　值得一提的是 ，2025年5倍股的毛利率均值较2024年显著提升
，同期其余个股的平均毛利率有所下降。

　　四是绑定市场热门赛道，具备题材催化 。整体来看 ，5倍股大多集中在热门科技主线
，包括光模块、光纤 、PCB、铜箔等，部分公司在内生成长的同时不断外延并购
。

　　比如宏和科技具备全球领先的高端电子布制造能力 ，是国内少数具备极薄布生产能力的厂商；铜冠铜箔主营PCB铜箔
，产品包括应用于服务器和数据中心的RTF铜箔及HVLP铜箔。中船特气涉及六氟化钨概念，5月初调研显示 ，公司当前六氟化钨年产能2000吨
，产能利用率处于较高水平，产品纯度达6N级 ，已实现全球主要半导体厂商稳定供应 。

　　17家绩优小盘硬科技公司出炉

　　综上来看，在一段时间内
，上市公司股价能稳定向上突破的因素主要具备低市值
、低股份、成交相对温和 、业绩成长性良好，且同时兼备热门题材等
。

　　根据上述逻辑 ，笔者筛选出17只绩优潜力小盘低活跃硬科技标的
，条件包括：截至6月18日，最新A股市值不超过150亿元 ，且最新流通A股股本低于5亿股；近一个月（2026年5月19日至6月18日）日均换手率在1%—3%；2025年实现盈利且机构一致预测2026年
、2027年净利润增幅均超过40%。

　　整体来看
，17家公司主要涉及新一代信息技术、航空航天及高端装备制造产业 。截至6月18日，除唯捷创芯之外 ，其余16家公司A股市值均低于百亿元
。

　　从一致预测业绩来看
，华宝新能 、卡莱特
、纵横股份、科捷智能4家公司获机构一致预测2026年净利润增幅均超过300%。

　　华宝新能 、卡莱特均属于新一代信息技术产业公司 。其中华宝新能获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过15倍，作为全球便携储能领导者 ，其海外业务维持高增长。开源证券认为
，受益于欧洲阳台储能放量以及政策的松绑，公司2026年业绩有望迎来修复
。

　　从市场表现来看 ，截至6月18日，上述17家公司今年以来平均跌幅接近10%
，三旺通信
、莱尔科技、安联锐视今年以来累计涨幅均超过20%，海希通讯 、经纬恒润-W
、纳睿雷达今年以来累计跌幅均超过28%。

　　责编：何予